置く＋後ろへ → 進行を戻す → 後退・挫折
setback は、句動詞 set back「後ろへ戻す・遅らせる」が1つの名詞になった語です。前進を止める出来事や「つまずき」を表します。20世紀には建築の用語にもなりました。1916年、ニューヨーク市は高層ビルが通りを暗くしないよう、上の階ほど建物を後ろへ下げる規則を作ります。この後退部分が setback です。エンパイア・ステート・ビルなどの階段状の形は、この規則から生まれました。
（語源の出典・確認先：Online Etymology Dictionary ／ Merriam-Webster ／ Wiktionary 参考文献の一覧）
よく使う形：a major setback(大きな痛手)
set(置く)+back(後ろに)→後ろに戻される→挫折
suffer/experience a setback は「挫折を経験する」。一時的な後退に使いやすい。
受験ミニ情報 名詞は一語 setback、動詞は二語 set back。set A back B は「AにBの費用をかけさせる」。
言い換え（同じような意味）
setback と同じ語源の単語です。パーツの意味から推理してみましょう。
set(置く)+back(後ろに) setback は、句動詞 set back「後ろへ戻す・遅らせる」が1つの名詞になった語です。前進を止める出来事や「つまずき」を表します。
後退、挫折（名詞）。コアイメージは「進みかけた物を後ろへ戻す」です。
set(置く)+back(後ろに)→後ろに戻される→挫折 同じ語源の set・setup・upset とまとめて覚えると効率的です。
/ˈsetˌbæk/（セットバック）。このページの「発音」ボタンで音声を聞けます。