of＋the clock → 時計の → 〜時ちょうど
o'clock は of the clock「時計で言うと」が縮まった形です。アポストロフィは、省いた文字の目印です。昔は時刻を知る方法がいくつもありました。日時計や教会の鐘などです。そこで「時計によれば何時」と言い分けました。clock の元は中世ラテン語 clocca「鐘」で、最初の機械時計は文字盤がなく、鐘を鳴らして時刻を知らせました。旅人の外套 cloak も、鐘の形に似ていることから同じ clocca から来ています。
（語源の出典・確認先：Online Etymology Dictionary ／ Merriam-Webster ／ Wiktionary 参考文献の一覧）
よく使う形：at seven o'clock(7時に)
o' = of の略。「時計で言うと〜時」という言い方が縮まったもの
o'clock は「〜時ちょうど」だけに使う。3時半は half past three／three thirty で、o'clock は付けない。
受験ミニ情報 at seven o'clock の at、「7時ちょうど」＝seven (o'clock) sharp。分を付けた時刻に o'clock を付ける誤りが狙われる。
言い換え（同じような意味）
of the clock(時計の〜時)が縮まった形。アポストロフィは of の省略の印 o'clock は of the clock「時計で言うと」が縮まった形です。アポストロフィは、省いた文字の目印です。
〜時(ちょうど)（副詞）。コアイメージは「「時計で言うと」」です。
o' = of の略。「時計で言うと〜時」という言い方が縮まったもの 同じ語源の clock・cloak・clockwise とまとめて覚えると効率的です。
/əˈklɑk/（オクロック）。このページの「発音」ボタンで音声を聞けます。